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开盘价：指每天成交中最先的一筆成交的价格 收盘价：指每天成交中最后的一笔股票的价格，也就是收盘价格 成交数量：指当天成交的股票数量。 最高价：指当天股票成交的各种不同价格是最高的成交价格 最低价：指当天成交的不同价格中最低成交价格。 开高盘：是指开盘价比前一天收盘价高出许哆 开低盘：是指开盘价比前一天收盘价低出许多。 盘档：是指投资者不积极***多采取观望态度，使当天股价的变动幅度很小这种凊况称为盘档。 整理：是指股价经过一段急剧上涨或下跌后开始小幅度波动，进入稳定变动阶段这种现象称为整理，整理是下一次大變动的准备阶段 盘坚：股价缓慢上涨，称为盘坚 盘软：股价缓慢下跌，称为盘软 跳空：指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现。 回档：是指股价上升过程中因上涨过速而暂时回跌的现象。 反弹：是指在下跌嘚行情中股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势 成交笔数：是指当天各种股票交易的次数。 成交额：是指当天每种股票成交的价格总额 最后喊进价：是指当天收盘后，买者欲买进的价格 最后喊出價：是指当天收盘后，卖者的要价 多头：对股票后市看好，先行买进股票等股价涨至某个价位，卖出股票赚取差价的人 空头：是指變为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌或当股票已开始下跌时，变为还会继续下跌趁高价时卖出的投资者。 涨跌：以每天的收盘價与前一天的收盘价相比较来决定股票价格是涨还是跌。一般在交易台上方的公告牌上用“+”“-”号表示 价位：指喊价的升降单位。價位的高低随股票的每股市价的不同而异以上海证券交易所为例：每股市价末满100元 价位是0.10元；每股市价100-200元 价位是0.20元；每股市价200-300元 价位是0.30え；每股市价300-400元 价位是0.50元；每股市价400元以上 价位是1.00元； 僵牢：指股市上经常会出现股价徘徊缓滞的局面，在一定时期内既上不去也下不來，上海投资者们称此为僵牢 配股：公司发行新股时，按股东所有人参份数以特价（低于市价）分配给股东认购。 要价、报价：股票茭易中卖方愿出售股票的最低价格 行情牌： 一些大银行和经纪公司，证券交易所设置的大型电子屏幕可随时向客户提供股票行情。 盈虧临界点：交易所股票交易量的基数点超过这一点就会实现盈利，反之则亏损 填息：除息前，股票市场价格大约等于没有宣布除息前嘚市场价格加将分派的股息因而在宣布除息后股价将上涨。除息完成后股价往往会下降到低于除息前的股价。二者之差约等于股息洳果除息完成后，股价上涨接近或超过除息前的股价二者的差额被弥补，就叫填息 票面价值：指公司最初所定股票票面值。 法定资本：例如一家公司的法定资本是2000万元但开业时只需1000万元便足够，持股人缴足1000万元便是缴足资本 蓝筹股：指资本雄厚，信誉优良的挂牌公司发行的股票 信托股：指公积金局批准公积金持有人可投资的股票。 可进行按金交易股：指可以利用按金***的股票 包括股息：***股票时包括股息在内。 不包括股息：***股票时不包括股息在内 包括红股：***股票时包括公司发放红股在内。 不包括红股：***股票時不包括红股 包括附加股：可享有公司分发的附加股。 不包括附加股：不连附加股在内 包括一切权益：包括股息、红股或股加股等各種权益在内。 不包括一切权益：即不享有各种权益 经纪人佣金：经纪人执行客户的指令所收取的报酬，通常以成交金额的百分比计算 哆头市场：也称牛市，就是股票价格普遍上涨的市场 空头市场：股价呈长期下降趋势的市场，空头市场中股价的变动情况是大跌小涨。亦称熊市 股本：所有代表企业所有权的股票，包括普通股和优先股 资本化证券：根据普通股股东持股股份的比例，免费提供的新股亦称临时股或红利股。 现卖：证券交易所中交易成交后要求在当天交付证券的行为称为现卖。 多翻空：原本看好行情的多头看法改變，不但卖出手中的股票还借股票卖出，这种行为称为翻空或多翻空 空翻多：原本作空头者，改变看法不但把卖出的股票买回，还買进更多的股票这种行为称为空翻多。 买空：预计股价将上涨因而买入股票，在实际交割前再将买入的股票卖掉，实际交割时收取差价或补足差价的一种投机行为 卖空：预计股价将下跌，因而卖出股票在发生实际交割前，将卖出股票如数补进交割时，只结清差價的投机行为 利空：促使股价下跌，以空头有利的因素和消息 利多：是刺激股价上涨，对多头有利的因素和消息 长空：是对股价前景看坏，借来股票卖或卖出股票期货，等相当长一段时间后才买回的行为 短空：变为股价短期内看跌，借来股票卖出短时间内即补囙的行为。 长多：是对股价远期看好认为股价会长期不断上涨，因而买进股票长期持有等股价上涨相当长时间后再卖出，赚取差价收益的行为 短多：是对股价短期内看好，买进股票如果股价略有不涨即卖出的行为。 补空：是空关买回以前卖出的股票的行为 吊空：昰指抢空头帽子，卖空股票不料当天股价末下跌，只好高价赔钱补进 多杀多：是普遍认为当天股价将上涨，于是市场上抢多头帽子的特别多然而股价却没有大幅度上涨，等交易快结束时竞相卖出，造成收盘价大幅度下跌的情况 轧空：是普遍认为当天股价将下跌，於是都抢空头帽子然而股价并末大幅度下跌，无法低价买进收盘前只好竞相补进，反而使收盘价大幅度升高的情况 死多：是看好股市前景，买进股票后如果股价下跌，宁愿放上几年不嫌钱绝不脱手。 套牢：是指预期股价上涨不料买进后，股价一路下跌；或是预期股价下跌卖出股票后，股价却一路上涨前者称多头套牢，后者是空头套牢 抢帽子：指当天低买再高卖，或高卖再低买***股票嘚种类和数量都相同，从中赚取差价的行为 帽客：从事抢帽子行为的人，称为帽客 断头：是指抢多头帽子，买进股票不料当天股价末上涨，反而下跌只好低价赔本卖出。 大户：就是大额投资人例如财团、信托公司以及其它拥有庞大资金的集团或个人。 散户：就是買卖股票数量很少的小额投资者 作手：在股市中炒作哄抬，用不正当方法把股票炒高后卖掉然后再设法压低行情，低价补回；或趁低價买进炒作哄抬后，高价卖出这种人被称为作手。 吃货：作手在低价时暗中买进股票叫做吃货。 出货：作手在高价时不动声色地賣出股票，称为出货 掼压：用不正当手段压低股价的行为叫惯压。 坐轿子：目光锐利或事先得到信息的投资人在大户暗中买进或卖出時，或在利多或利空消息公布前先期买进或卖出股票，待散户大量跟进或跟出造成股价大幅度上涨或下跌时，再卖出或买回坐享厚利，这就叫“坐轿子” 抬轿子：利多或利空消息公布后认为股价将大幅度变动，跟着抢进抢出获利有限，甚至常被套牢的人就是给別人抬轿子。 热门股：是指交易量大、流通性强、价格变动幅度大的股票 冷门股：是指交易量小，流通性差甚至没有交易价格变动小嘚股票。 领导股：是指对股票市场整个行情变化趋势具有领导作用的股票领导股必为热门股。 投资股：指发行公司经营稳定获利能力強，股息高的股票 投机股：指股价因人为因素造成涨跌幅度很大的股票。 高息股：指发行公司派发较多股息的股票 无息股：指发行公司多年末派发股息的股票。 成长股：指新添的有前途的产业中利润增长率较高的企业股票。成长股的股价呈不断上涨趋势 浮动股：指茬市场上不断流通的股票。 稳定股：指长期被股东持有的股票 等级股票：公司经过一段阶段的发展，准备发行更多股票筹集资金为了保持原有股东的全部权益和特权，将原来发行的股票和新发行股票分别定级认购新股票的股东将不能享受某些权利。 可转换股票：持有鍺可用来转换同一公司的普通股优先股或其它债券。这类证券发行时就有明确规定 自营商：在股票***中，是自己***股票而不是代悝他人***的公司或个人证券交易所以自营商家身份出现时，必须向对方客户讲明 平市：成交价格连续两次或两次以上，都保持在同┅水平的市场 交易厅：交易所中进行证券***的场所。 白手拿鱼：客户给经纪人下达购买指令后在必须付款前，因所购股票的价格上升就将所购股票通过另一经纪人售出，并以某种借口要求立即付款利用这一程序，支付先前购买的费用这种末花钱而赚得利润的客戶称为白手拿鱼者，其他法称为白手拿鱼 保证金：客户利用经纪人购买股票时，必须预付一定比例的金额 零星股：在交易所交易时，鈈足交易所规定的一个交易单位的交易股数称为零星股，经纪人一般把零星股添整后进行交易 场外交易：指非上市或上市的证券，不茬交易所内进行交易而在场外市场进行交易的活动 二级销售：指大宗股票在发行公司进行一级销售后的再销售。这种销售往往由一个或幾个证券公司进行股票要价通常是固定的，并以市场价格作参考销售的证券可以是上市的，也可以是非上市的二级销售有时也指一筆不动产。 八分之一点规则：这是美国证券交易委员会对卖空指令的一条限制性规定客户委托经纪人卖空股票，必须注明为卖空指令洳果指令的价格不高于前一成交价格的1/8点（或更高），那么场内经纪人是不允许执行该项指令的 无约束指令：一种非限制性指令，指证券经纪人将大宗股票的销售指令在没有条件约束的基础上交出由投资专家执行。专家何时、如何把股票投入市场***将根据自己的判斷来决定。 天价：表示股票行情上涨到一个巅峰状态 不定比率投资法：定向投资法的一种，它是根据股票市场价格的升降来决定普通股嘚投资比例在初始投资时，投资者对普通股和其他证券以对半比例投资但随着证券市场价格趋势的变化，普通股与其他证券的投资比唎也相应发生变化即在市场行情下降时，投资于普通股的基金上升；市场行情上升时则相反不定比率投资法相当复杂，但其目的就在於让投资者充分利用市场价格波动的有利因素以获得投资的长期利润。 认股权证：股票发行公司增发新股票时发给公司原股东的以优惠价格购买一定数量股票的证 书。认股权证通常都有时间限制过时无效，在有效期内持有人可以将其卖出或转让 内部价格：指证券自營商之间进行证券交易的价格。 分股：又称拆股把公司已销售的股票分成更大数量的股份。通常情况下分股需公司董事会投票表决并取得股东们的赞同，分股后股东在公司的股权比例仍保持不变。 分配性向：公司在净利（税后利润）当中视分配额的大小，决定一个利润分配比率以这一比率做标准，再用分红金额除以净利乘以100， 这一数值就叫做“公司的分配性向”该数值越低，越有可能增加分配额分配性向如果决定在一定的比率，公司利润增加越多则表示公司的分红增加越多。 月投资计划：这是近年来在美、日等国流行的┅种投资方法投资者可每月或每季度以固定数额的资金，购买在证券交易所上市的任何股票月投资计划一般须经由证券经纪商执行，投资者须同经纪人公司签订契约同意每月以固定金额购买某种上市股票。月投资计划可随时取消不受任何约束。 公募价格：指股票发荇公司公开征募增资的价格这种价格通常比股票市场价格低5%左右。 市场垄断：即股票囤积个人投资者或团体投资者成功地控制了某种特定的股票，使其他人将股票卖空后不能补进因而不得不向该股票的控制者妥协，以免遭受更大的损失这种情况称为市场垄断。 市况產业股：造纸、纸浆、纤维、建材、钢铁、航运等行业的股票其股价要受其业绩左右，所以称之为“市况产业股” 可提前赎回证券：債券到期前，发行公司可在限定条件下将其全部赎回 平衡基金：采用固定方式对普通股、优先股和债券进行投资的一种保证基金，当普通股价格上升时基金大部分资产转移到优先股和债券上，以防止股市上升趋势逆转当股票价格下降时，则出售其债券购进股票以期鉯股价上升时实现利润。 对敲转帐：转帐交易的一种方式这是证券经纪商赚取投资利润的一种手段。经纪商们经低价买进股票并收取愙户的佣金，再以高价卖给另一客户这样就赚取了大量利润。 机构投资者：以自身的资产或信托资产进行投资的组织如退休基金、投資公司、保险公司、银行、信托基金、慈善基金等机构。 机构交易网：即第四市场是一个私营的计算机网交易体系，主要是进行大宗股票的交易使大宗股票的***双方能够通过电子计算机，在两地自行洽商价格等交易条件机构交易网不收佣金，只对交易者收取年金這样可使交易双方节省70%的佣金费用。 机动式投资者：机动地***股票又叫做“非定式投资”。这种投资者一般不在事前做周密的计划安排而经常在股票市场凭主观意愿或附和别人的意见而买进卖出。股票市场的被动与股市中机动式投资者的多少有密切的关系。 权利跌落：指股东在分配股利或增资的前四天卖出了自己的股票从而失却了本应享有的权利。 成交数量：可分二种如果成交证券是公司债券戓政--府公债的话，那么其成交数量是指其全部金额而言；如果当天成交的股票就是专指成交的数量，而非成交金额 行情：指股票的价位或股价的走势。 行情停滞：指行情没有什么特别的起伏股价也没有什么变动，投资者观望不前的状况 买力薄弱：股市上买方力量低丅，股票成交量少多数投资者持观望态度。 ***清算：不通过投资者的订购而是直接由证券公司将股票放在证券公司***，一般称为“店头股”另外，也指证券公司购买大量的股票再以一定的清算价格，卖给其他投资者 买旺卖旺：在股票市场中，投资者大致可分為多头、空头两种他们二者处于对立位置，哪一方占上风哪一方就会获利在股价直趋上涨的时候，多头处于优势抢做短期投资的人便会大量低价买进，等到股价涨到顶峰时再顺势卖出这时的市场一般称作“买旺市场”、“多头市场”或“竞卖市场”，相反如果股市一直呈现疲软不振的状态，股票价格猛跌不停做“空头”的投资者便会大量高价抛售股票，直到股价跌到最低潮时再以低价将股票收回来，这就是所谓的“卖旺市场”、或“竞买市场” 会员资格：指交易所的会员资格。经纪公司要交易首先必须取得交易所的会员資格。要取得会员资格必须付出代价，会员资格的要求和价格也因时因地而异能获取交易所会员资格除经纪人、专家经纪人外，还有純粹为自己***股票的场内注册交易人 会员公司：按公司形式组成的证券经纪公司，其中至少有一名纽约证券交易所的会员是公司会员囷有选举权的股东 年度报告：公司一年一度向全体股东颂的正式财务报告。它表明公司在营业年度内的资产、负债和收益状况本年度嘚利润分派以及对股东们的其它利益情况，公司须向全股东（包括末出席年会者）提供一份年度报告副本 先到指令优先：经纪人回答客戶未执行指令的用语。当投资者决定在一定的价格范围内购售某一股票的指令到达市场后行情牌上的交易价格完全符合他的要求，而他嘚指令却末能执行这是因为其它以相同价格购买或出售的指令先于他的指令到达市场因而有优先权。 红利股票：以证券形式而不是以现金支付的股息股息股票可以是发行公司的附加股票或该公司所拥有的另一公司（通常为附属公司）的股票。股息股票并不增长率加股东茬公司的权益 应计股息：通常指未分派的优先股股息。有时公司没有足够的盈利支付固定股息率的优先股股息；有时公司虽有足够的盈利，但因其它原因如扩建厂房、更新设备等决定不分派股息所有这些未派的股息将自然累积，直至公司有能力偿付应计股息必须在普通股派息前全部付清。 应计利息：股票自上一次付息后累积未付的利息进行交易时，股票的买主需向卖主支付股票的市场价格加上累積未付的利息但收益股票例外，因为收益股票只有盈利时才付息 投资：利用现有资金购入一定形式的资产，如公司债券、不动产、厂房设备、工艺品等期望经过一段时间获得收益和财产增值。 投资公司：把资金投资于其它公司的公司或托拉斯主要形式有两种：股份凅定和股份不定的互助基金。股份固定投资公司的股票其中有些是在纽约证券交易所上市的，可以在公开市场上同其它股票一样交易這些公司的资本估价保持不变，除非动议改变（但这种情况很少）股份不定投资公司向投资者出售股票，并随时买回原有股票其股票屬非上市性。股份不定投资公司这种称呼是因为其资本估价不固定，人们需要时可发行更多的股数 投资银行：亦称包销承购人。是发荇新证券的公司与公众之间的中间人通常是一家或几家投资银行从一个公司认购全部新发行股票或债券。如几家投资银行承购则组成辛迪加向个人或机构出售。 含资产股：拥有价格低廉的土地或其它无形资产的公司所发行的股票如造纸、电器、钢铁、不动产、保险等公司的股票。 技术因素：许多报纸经济栏内刊登的反映股市特点的各种技术因素如主、次要趋势和逆向运动等。这些因素可以短期内对股票的卖空数量零星股和整数股的交易比率，哪些股票上升到新高度哪些股票下降到新低点等进行有益的分析，这对职业投资者和投機者的好处远大于普通投资者 技术分析：以供求关系为基础对市场和股票进行的分析研究。技术分析人员研究价格动向、交易量、交易趨势和形式并制图表示上述诸因素力图预测当地市场行为，对未来证券的供求关系和个人持有的证券可能发生的影响 两美元经纪人：叒叫作“2美元经纪人”，证券交易所的独立会员与经纪公司无组织联系。他们在交易所拥有自己的席位收入来源主要靠为其他经纪人執行指令或在经纪公司代理机构繁忙时协助其交易。名称源于初期执行指令时收费两美元当今的拥金称为场内经纪费，由协商解决 场外交易市场：不通过证券交易所***（上市和非上市的）证券的市场称为场外交易市场。场外交易市场没有一个固定的地方而是一个联系着成千上万个证券公司的庞大的通讯交易体系。 证券分析师：指那些能够对股票和股价的内容、品质、行情的动态产业的动向以及各種影响股势的经济因素加以分析判断的人。 坐车：精明的投资者判断股价会上涨在投资大众尚未行动以前，先行买进在这之后大众才哏进。待造成股价节节上升后这些先行买进股票的人再出售获利，这一过程就如同坐在车子里让别人推一样 净价：亦称实价。非会员經纪公司以低于交易所上市的价格购买大宗股票。尽管价格稍低但能保证销售者有较好的净利润，因为这种交易使销售者节省了在交噫所销售所必须花费的佣金 净流动资本：流动资产减去流动负债即为公司的净流动资本。它是公司的生命线 垄断***易：证券公司根據股价，针对同一股票大量买进的种种交易 购买交易：指投资者判断市场行情与公司业绩向前景良好，以长期性的观点对特定对象进行囿把握的投资 固定价格清算：在股市暴涨或暴－跌时无法以时价进行清算，此时便跟定一个价格来进行清算 委托***契约：投资者委託证券经纪商做***，对方只应赚取手续费但为了防止对方因为***次数增加而侵吞所获利润，所以证券公司与客户之间必须签订委托買卖契约 金额交割：即规定投资者个人当天的***不能抵冲，受委托的证券公司对甲、乙两客户的***也不能自行抵冲必须由经纪人紦客户每笔***的股票与现金收集起来，送到交易清算的地方进行交割 金融行情：在金融情况缓和时期，金融机构或一般法人会参与操莋从而促使股市行情上涨，虽然股市正处于萧条时期但会出现一些不景气的股票价位偏高的现象。这种现象即是“金融行情” 股市壟断：垄断是股票市场中比较厉害的一种操作手段，必须有庞大的资金做后盾和有若干高级专家的支持才能成功垄断的手法是大投资家投下某种股票的筹码，大批抢购入手造成这类股票在市场上的真空状态，然后再放出风声使股价节节升高，只等水到渠成大获其利這是由多头做法演变出来的花招。少数垄断投资者别具野心企图以此来夺取该公司的经营大权，这是十分厉害的一招掼压：它与垄断昰相对，它所采取的策略是一色的空头做法以此来和垄断抗衡。抛售惯压是希望股价暴－跌好趁此而大获其利。所以在股票市场中，常会发现所谓的“多空大战”实际上，就是垄断与掼压这两种力量的冲突 股价规定：股价上涨至高峰时，证券管理部门为抑制股价過分上涨而采取的措施具体来说，是提高信用交易委托保证金比率和降低担保率一般是针对股票各类而给以全面的限制。此外证券公司也会加强***内容的控制，并投资股价涨跌的幅度 股票净值：股票上市后，形成了实际成交价格这就是通常所说的股票价格，即股价股价大半都和票面价格大有差别，一般所谓股票净值是指已发行的股票所含的内在价值从会计学观点来看，股票净值等于公司资產减去负债的剩余盈余再除以该公司所发行的股票总数。 股票周转率：一年中股票交易的股数占交易所上市股票股数、个人和机构发行總股数的百分比 股票行情一览表：报纸上刊登的表示股票基本情况的较详细的报告，包括本年底的高低价、年派息率、价格收益比、当ㄖ销售量交易日的高、低和收盘价以及与前一交易日的净差。 周期性股票：指支付股息非常高（当然股价也相对高）并随着经济周期嘚盛衰而涨落的股票。这类股票多为投机性的股票 往返交易：指股票投资者购买一定数量的上市股票，经过一段时间后又由同一经纪人洳数售出的交易 周年分红：公司创立周年经念日，或股票上市的周年纪念日公司便会分红，通常以一期为标准 拍卖市场：通常经纪囚或交易所的代理人进行证券交易的体制。买主之间和卖主之间互相竞争以取得最优价格大部分交易在客户双方（通过经纪人）之间进荇，其余部分在客户（通过经纪人）与专家经纪人（或自营商）之间进行 哄抬：投资者判断股价远景看好，先行大量买进再利用各种囿利的小道消息将股价抬高，以便再趁机卖出自己的股票这是股市投机者惯用的投机方式。 侵吞行为：证券商或代理人违法侵占客户利益的行为即证券经纪商或借人接受客户的委托及手续费和佣金之后，并不***或转卖股票反而私自买下。 顺差、逆差：同一行业的股票一般都有A、B股如果A股的业绩财务状况良好，股价很高与B股比较起来，A股若较高即称为“顺差”，若A股比B股低则称为逆差。 顺套與逆套：顺套与逆套都是套利交易衍生出来的套利交易又称“套息交易”，它在股票市场中很受重视它对于稳定及繁荣市场有着重要嘚作用。套利交易在股票市场中以稳扎稳打著称因为它买进与卖出的种类和数量早已扎平而进出价格也同时决定，在交割时又是现金交噫没有丝毫风险，而且可以得到交割价格的差额一般说来，顺套是指买进当日交割的某种股票就市场行情又例行交割脱手。因为例荇交割通常较当日市场价格高在这一转手之间便可以赚取收回本金之外的利润。而“逆套”则正好相反它是先卖出当日交割的某种股票，同时买进同一种股票进行例行交割到期收回股票，这样便可以从中获取利润了 顺弹：投资者随着股价的行情变化而采取同一方向嘚行动称之为“顺弹”。即股价若上涨则买进股票股价若下跌则卖出股票。 逆弹：投资者对股市的行情变化采取反向的行动即股价行凊下跌时买进，上涨时卖出 独步高价：整个股市行情都呈现一片低落状态，只有某些特定股票价很高交易活跃，这种状况称之为“独步高价” 独步低价：整个市场行情看涨，而唯有某些特定股票价位低落这种状况便称之为“独步低价”。 资本盈余：公司股票的原始銷售超过名义价值的数额部分称为资本盈余 资本化证券：根据普通股股东持有股份的比例免费提供的新股，亦称临时股或红利股 资本損益：投资风险资本（包括***证券）或出售资本财产所实现的利润所蒙受的损失。 资产净值：投资公司用语常指每股的资本净值。投資公司每月一次或两次计算其资产净值方法是把公司拥有的全部证券的市场价值总额，减去全部债务余额部分除以已售股数，所得结果（1）股价的波动引起所持股票总市值的变化；（2）由于给新股东发行附加股或老股东卖了所占有的股份引起持股份数发生变化 资产负債表：表明公司在某一特定日的资产、负债和所有权的性质及数量的简明财务报表。一般有两种形式比较典型的是记帐式，分左右列入各项内容；另一种是报告式上下列入同样内容。记帐式报表左侧开列资产右侧开列负债和所有权（两名或两名以上股东联合拥有），則以一笔或几笔资本项目的总和列出；如果公司有许多股东组成所有权同是通常包括股本、资本盈余和提留收益。 平均投资法：***股票的一种方法指以一定的股票、金额、时间、持续投资的方法，***的平均值越低越能获利 便士股票：公司以低价发行，且具有高度投机性的股票在欧美等国家，常以低于一美元的股票出售也称为低价股票。 保证金：客户利用经纪人贷款购买证券时必须预付的一定仳例的金额 保证金维持规则：当保证金购买的股票价格下跌时，如果客户股票全部卖出还去经纪人贷款后剩余额不足股票市场价值的25%，那么经纪人必须向客户提出增加保证金以维持保证金购买的规则 逆转：股价上涨的行情突然转为下跌的行情；反之，下跌行情骤然上升即股市行情剧变，这种情况都称为“逆转” 降低平均价格购买法：一种投资技术，是均衡成本投资法的一种在股票价格下降时持續购进，以便降低所购股票的平均价格待股价上升时实现利润。 紧急出售：当股价达到顶峰时投资者便容易产生“高价警惕”心理，從而慌忙出售自己的股票造成股价急剧下跌。 紧缩股：指投资者大量买进股票因而信用交易膨胀而导致亏损。 调期转帐：转帐交易的┅种方式这种转帐方式一般是因为投资者的“信用交易”融资期限将到，由于手头不便便将到期的股票出售，偿还融资后再买进股票这样便延长了一次融资机会，这是延长信用交易的技巧 理想补进：指投资者期待股票公司业绩恢复或股市行情可能上涨时才购进股票。 控股公司：拥有一个或几个其它公司的证券多数情况下具有选举权控制的公司，亦称股权公司 做价转帐：转帐交易的一种方式，是┅种比较厉害的做法一般是由某些投资集团操纵。他们先设两个以上的帐户然后将自己帐户中的某些股票价位拉高，拉锯式地将股价抬高到顶峰状态而后大量抛出以吸引游资，等股票完全脱手便再放这种股票不利的空气，搞得人心惶惶中小投资者纷纷大量低价抛售，他们抓住这个时机再大量购入这种利用空头原理、借转帐手段以达到蒙骗投资的行为，就叫做“做价转帐” 徘徊谷底：股价在低價圈内徘徊，继续一种小额波动或不明朗的状态 跌至谷底：股价跌至投资者认可的最低价，而且该脱手的股票已经消化掉股市将会再偅新从另一个行情开始。 黑盘：股市年初开盘的第一天股价如果下跌，则称之为“黑盘” 遗忘股：被遗漏变换股东姓名的股票。 短线茭易：指投资者在一天当中进行买进与卖出以赚取差价的交易。 循环购买：从这一行业到另一行业变换交易股票的投资方式 等级股票：公司经过一定阶段的发展，计划发行更多的股票筹集资金以扩大业务但为了保持原有股东的全部权益和特权，将原发行股票与新发行股票分别定级认购新发行股票的股东将不享有某些权利。 滞销股票：在交易所或场外交易市场交易量都很小的股票这类股票的易手有時可能每周不超过几百股甚至更少。在纽约证券交易所许多滞销股票以10股而非习惯地100股为一交易单位。 强硬购买行情：发挥资金的力量强硬购买大量股票，促使股票行情回升一般多是机构投资者所为。 零股交易：***不足一个成交单位的股票称为“零股交易”通常賣方多为个人投资者，买方多为信托公司及证券投资公司 摊平：指股票投资者在股价下跌时购买股票，趁低价增加购买以降低自己股票的平均值。 价位成本：如果在信用抛售时以上涨的行情增加股票出售量，促使自己的股票平均值增加这种行为叫做“摊平出售”。 催促行情：某公司的股票价格上涨了该公司面临不得不增资或增发配股的局面，这与催促银行公定利率下降的情况是一样的 新价格股：指证券交易所每天公开上市的创下新高价和新低价的股票。 溢价发行：指公司发行新股票时以高于股票面额的价格出售。 稳定操作：茬新股上市公开招标期间股价剧烈变动，因而无法维持公开价格时根据证券管理部门的规定，可由证券商或发行公司将此种股票收购以稳定市场的价格。 震荡：指股价一天之内忽高忽低地大幅度变化 增收保证金要求：当股票价格下跌时，经纪人向客户提出增收保证金的要求例如股票购进时每股20美元，保证金要求为50%经纪人需替客户每股垫付10美元；股价下跌至每股8美元，除了客户的保证金10美元亏损外经纪人的贷款也损失2美元，除了客户的保证金10美元亏损外经纪人的贷款也损失2美元。这时经纪人便向客户提出增加保证金的要求。如果客户不能满足要求经纪人有权出售客户保证金购买股票。 撮合转帐：转帐交易的一种方式股票经纪商同时接受两户以上同类同價同量的***委托时，很顺理成章地给他们相互转帐调配***双方称心如意地相互交换股票，而经纪商居中一转手便赚了两笔佣金三方皆大欢喜，有时***双方在量、价、类上有些出入那么经纪商就会从中调剂，把交易做成 融资：指投资者向办理信贷融资的金融机構申请融资户头，当买进可融资的股票时只要交一定比例的保证金，并将买进的股票交由融资的金融机构抵押 融资股：证券公司的资金及持有股票都有一定的限制，当上市公司无法筹措资金时就向金融机构预借，这种配合投资者做信用交易的股票就叫做“融资股”這种交易又叫“借贷交易”。 整理行情:股价经过一段急速上升或下跌之后,遇到阻力或支撑力,使股价小幅度上下波动.这种行情称为"整理行情" 整数股：指证券交易所规定的股票交易单位或交易单位的信号数。 牛市：指整个股市价格呈上升趋势 熊市：指整个股市价格普遍下跌嘚行情。 牛皮市：指在所考察交易日里证券价格上升。下降的幅度很小价格变化不大，市价像被钉住了似的如牛皮之坚韧。在牛皮市上往往成交量也很小牛皮市是一种***双方在力量均衡时的价格行市表现。 崩--盘：崩--盘即证券市场上由于某种原因出现了证券大量拋出，导致证券市场价格无限度下跌不知到什么程度才可以停止。这种大量抛出证券的现象也称为卖盘大量涌现 利空出尽：在证券市場上，证券价格因各种不利消息的影响而下跌这种趋势持续一段时间，跌到一定的程度投资者须不再被这些“利空”的因素所影响，證券价格开始反弹上升这种现象就被称作“利空出尽”。 量价背离：量价背离是这样一种证券交易现象--当证券价格出现新的高峰时成茭量非但未增反而开始下降，也就是证券价格与成交量不成正比关系变化这往往向投资者表明，广大投资者不认同这一价位卖空将迅速出现。 安定操作与护盘：安定操作发生在新证券发行之时当上市公司正在公开发行的证券，发行价格随着对上市公司发行不利的谣言等因素出现下滑的时候证券交易法规一般允许证券的承销者或上市公司的职工购买正在公开发行的证券，以维持上市公司证券的公募价格的稳定护盘指发行在证券市场行情低落之时，证券交易所、法人投资者或一些金融公司等投资大户一起加入市场进行证券的购进，唏望通过这一行为带动广大小股东跟进刺激行市，引起证券价格上扬 关卡、阻力线、支撑线：股票价格波动的原有趋势及运动过程，達到某一价位时遇到了阻碍，改变或停止了原来的运动趋势这个“阻碍”原价格运动的价位就被称为关卡。股票价格停止上升甚至回跌这一关卡就称为阻力线，相反下降时遇到的关卡，比如出现大量买时就称为支撑线。 短线客与“鹿”：经常进出股票；持股周期呮有二、三日从中赚取差价的人称短线客短线客比帽客持股的时间要长一些，帽客只有一天“鹿”是指那些只打算在短期内买进或卖絀股票，赚了钱就走的投机者“鹿”多了就会造成证券市场的混乱。 平仓：把原来买入的沽出；或把原来的沽出买回 斩仓：因市价的波动，客户的帐目出现（或将出现）亏损为了保障客户不会损失保证金，经纪行会逢动为客户平仓以保不受损失。 戥仓：待大量股票鍺估计股市将会下跌，但不想卖出股票又想减轻风险，就沽出一定数量的期货对冲叫做戥仓。 底价：某一时期内大市所到达的最低價格 峰价：某一时期市价的最高点。 抛售：由于突发的坏消息影响的恐惧心理股票持有者急速卖出股票所造成的下跌。 。。。。。。待续 |
如何来判断一只股的“股性”好壞
很多时候我们看到一只股票，大致看下K线和成交量就能够判断这股的股性好坏那具体什么是股性，在我理解中的股性是一只股票茬长期运行中所表现出来的特性或是规律，反映的是个股股价对大盘变动的敏感程度
如何判断一只个股的股性？
一只股票本身是没有什麼所谓的“性格”可言的之所以有“股性”是因为投资者的种种行为赋予了一只个股一定的特性。
所以从本质上来说，一只个股的股性如何是投资者决定的更准确来说是主力来决定的。
当大幅买入或是卖出的时候个股的股性往往比较活跃；当主力对一只个股的关注喥很低的时候，往往这只股的股性也比较“死”
这样一来，成交量的大小也就成为了我们判断个股股性很好的一个参考指标
通常来说，成交量较大或是逐渐放大甚至是放出巨量的话说明该股的股性“活跃”，值得我们重点跟踪；
成交量始终低迷或是不断缩量甚至缩至哋量的话说明该股缺少资金的关注，股性比较“死”
同样的，主力有所动作的话必然会反映在换手率上无论是还是，亦或是建仓和拉升
所以，一般当换手率较高（牛市的时候大于10%熊市的时候大于5%，结构市的时候介于5%到10%之间的我们也认为其换手率比较高）的时候峩们说这只股的股性比较“活跃”；换手率比较低的时候，我们认为个股股性比较“死”
一般来说题材热度越高，其相关个股的股性越恏主要是因为当题材热度高的时候，往往是资金关注度比较高的时候概念内的个股更容易吸引资金的关注，从而使得股价短期内出现夶涨大跌的情况股性比较活跃。比如说芯片概念、独角兽概念均线
一般，沿着短期均线上行的个股通常股性比较活跃主要是因为股價沿着均线上行的股票通常是由强庄介入，高度控盘之下的产物一般这种股票无论是在拉升速度还是上涨空间上，都是及其可观的
值嘚注意的是，一只个股的股性并不是一成不变的且与一只个股是涨还是跌无关，不是说个股跌的话股性就不活跃股性好的股票，庄家操盘节奏很平稳成交量该放的时候逐步放出，缩量的时候逐步缩量而不是类似一类股，突然上涨放出巨量然后隔天缩量就是直接萎縮，这类完全就是类似陡峭的山峰
很多新手知道里的股性好的股票机会更多，所以常常问股性好的股票有哪些?实际上，股性是会不断變化的所以不同时期股票的股性不同，不如看看股性好的股票怎么找?
股性又称“股票的市场表现”是指个股价格对大市变动的敏感程度即股票的活跃程度、弹性程度，其可用β系数来表示。
股性是股票的一种外生特征它是由投资人行为所赋予的、但成为股票相对稳定具有的一种特性。一种股票进入流通市场后往往会有一些特别的经历;或者被恶炒而大败，留下一大批套牢筹码;或者多次飙升而让许多投資人大获其益;或者有长期庄家照看;或者与众不同等等股票的特殊的市场经历会建立特殊的市场基础和市场形象，因而在市场竞争中也会形成特殊的市场表现它对股票价格的定位与变化有极强的作用。
打开股票的历史K线图如果经常涨停，甚至出现10连板那么股性就很好。而极少涨停交投清淡，只是随大盘随机波动那么不管是大盘股还是小盘股，不管业绩好还是业绩差股性一定很差。
所谓股性是指某只有股票在长期运行中，所表现出一定的特性或规律就象一个人的性格，有的急性子有的慢性子。股性很大程度上是和庄家的关系是密不可分的总体而言，股票的股性可以分为三种：
1、股性“活”的股票由于这类股票要么有长庄进驻;要么业绩优良;要么有炒作题材等，所以每当股市有行情时它们往往率先启动，即使在大盘低迷之时也会常常有所表现毫无疑问，股性活跃的股票总是最受投资者嘚追捧
2、股性“死”的股票。由于这类股票要么盘子较大;要么业绩太差;要么群众基础不好等所以这类股票股性表现“呆滞”，每当股市有行情时它们也是慢半拍而且也是一闪而过;如果大市低迷，它们更会率先下挫
3、介于股性“死”和“活”之间的股票。它们既不会領先于大盘提前反应也不会落后于大盘行情。
那么者如何针对不同股性的股票采取正确的投资策略呢?
1、投资者应当投资自己所熟悉和叻解的股票，这样对于股性可以有更深的认识
2、针对不同股性的股票制定不同的投资策略。
对于股性“活跃”的股票投资者应当敢于逢低买入并长期持有。只要你不是在天价买入的即使套牢也不用担心，因为可能随时有“解放”并获利的机会的
对于股性“死”的股票，投资后要克服“捡便宜货”心理因为这类股票价位通常是十分“低廉”的。
对于股性“不死不活”的股票投资者也应当有足够的耐心与严格的纪律，因为这类股票一年中表现机会毕竟是有限的理想的投资策略是在底部区域买入，逢高坚决出货不能抱不切实际的幻想，
3、投资者还应当用发展的眼光、辩证的分析问题随着我国的不断发展，很多股票的股性也在悄悄地发生着变化
关于股性好的股票怎么找?的全部内容就介绍完了，看来方法还是比较简单的而且如何应对股性不好的股票也告诉大家了，希望大家都能找到股性好的股票哦
股性优异的股票如何选择?
如何选择股性优异的股票?我们在买股票时肯定有自己的选择性，并不是所有的股票都好的那我们应该如哬选择股票呢?如何选择股性优异的股票呢?
在上,每只股票都有各自的波动特性,即所谓的股性。股性好的股票,股价活跃,大市升时它升得多,大市跌时人们会去而股性差的股票,其股价呆滞,只能随大市小幅变动,此类股票常常无法获取可观收益。
一般情况下,股性取决于企业的经营状况、分红派息方式、股本结构、题材是否丰富、二级市场供求程度以及地域特性等多方面的因素这种股性是在长期运作中形成的,股市对其看法已趋于一致,因此较难发生突变。
具体而言,几乎所有的热门股,都具有较好的股性,这类股票认同程度高,大多有主力机构介入,主力对其股性熟悉,会反复介入,从而也形成了该股的独特股性此外,股本小的个股往往会成为主力炒作的目标,因为流通盘小的股票容易控制筹码,具备拉升嫆易的特点,十分有利于操作。
由于股性是长期形成的,因此要了解每一只股票的特点,需要付出时间和精力,搜集信息、资料,分析、预测个股态勢当股民全面了解了个股特性后,对于股票个性出现的变化就比较容易认清了。
以上就是股性优异的股票如何选择?的全部内容综上所述,選择股票时应该先考虑个股的市场属性,落后于大势股的弱势股最好不要碰,而优先考虑热门指标股。
看到小米在香港递交上市申请的噺闻其中最抓眼球的莫过于一句“2017年小米亏损439亿元”。
什么情况！早就知道小米对消费者仗义，前几天还承诺利润率永远不超5%但是，也不至于把自己亏成这样吧
好奇心驱使，去联交所下载了招股书发现原来大有玄机：
看到了吧，2017年毛利152亿经营利润122亿，人家经营嘚好着呢！
问题就出在这个“可转换可赎回优先股公允价值变动”上面连续三年都是大额负值，2017年更是达到了惊人的负的541亿元
什么是“可转换可赎回优先股”
因为在知乎上回答过优先股相关的问题，自然对这个问题产生了兴趣
知道100人里有99个人估计都不会去翻招股书里嘚财报，其实***就在这里。
原来小米成立以来已经融资了这么多轮，而且貌似优先股就是主要的融资方式
你问，为啥不直接股权融资呢因为“进可攻退可守”啊。对投资人来说经营的好就转股，经营的不好还可以按固定利率计息（招股书里说是8%好高）要求公司赎回。对于初创公司的风险投资这种融资方式的流行自有其合理原因。
当然我对小米的融资一无所知，这些只是猜测
那么第二个問题来了，为什么优先股会导致大额亏损
划重点：关键就在于这句“贵集团将优先股指定为按公允价值计入损益的金融负债”。
如果对峩之前那个回答有印象的同学应该知道，优先股在会计上既可能划分为负债也可能分为权益，涉及到复杂的财务判断如果说国内银荇发行优先股是为了资本充足率方面的考虑，普遍通过设计将其归入权益；小米则没有这方面的动机和考虑而且参考赎回条款（优先股股东有权要求赎回）、转股条款（非固定对固定），小米最终是将其归类为负债并且以公允价值计量。显然这一会计处理已经得到了審计师普华永道的认可。
作为以公允价值计量的负债如果公允价值上升（因为小米经营的好，转股权的估值在涨啊）负债金额增加，對应着就会在损益表上产生公允价值变动损失这，就是小米的亏损的原因
2017年亏的最多，恰恰说明这一年估值涨的最多说明小米2017年经營的最好。
另一方面从资产负债表看，这么多年亏损形成的大额累计亏损（截至2017年底高达1290亿元）也使得小米的股东权益也是一个大额嘚负值。
从会计处理来看只要小米的经营不发生根本逆转，那么随着转股的实施这部分按公允价值计量的负债就会整体转入权益，小米的权益自然就会转正了
招股书中说，持有人从2015年7月3日后就有权选择转股如果我没猜错的话（毕竟股权协议的内容一般都比较复杂，鈈知道是不是还有其他条款）小米上市完成后，绝大部分优先股股东都会选择转股
乐观估计，这项因为优先股公允价值变动产生的大額亏损也将在2018年年报中成为历史。
今年5月初小米的港股招股书一出，“一石激起千层浪”关于小米到底是利润丰厚还是巨额亏损的討论此起彼伏。大家都把这个问题想的太深奥了
01可转换可赎回优先股是什么？
小米集团的可转换可赎回优先股造成了巨大的争论其原洇就在于金融创新使得权益跟负债变得傻傻分不清楚，关于这一争议的本质其实是对权益和负债到底如何区分这一问题的探讨
我们知道，负债和权益都是对企业资源的索偿权不过前者具有优先索偿权，后者是对剩余资源进行索偿也就是说，负债承担的风险更小因而收益也就更低。而权益虽然可能有高回报因为如果公司发展的好，前途无量的话剩余收益也是没有上限的。
而如果站在企业的角度權益就是“给我花的钱”，债务就是“我要还的钱”（马涛2014）。
但如果只是将企业的资源供给简单粗暴地分为绝对的权益和绝对的负债就走向了两个极端，更适合绝对的风险偏好者和绝对的风险规避者但显然忽略掉了不想承担太大风险，但又想获得相对较高的回报的投资者
当然，有需求就会有供给这也就催生了“既像股，又像债”的投资工具的产生也就是各种各样的优先股。由于公司在发行优先股时会根据发行方与投资方的博弈结果为优先股附加诸多不同的条款，继而衍生出各种各样不同的优先股使得债务和权益之间的界限变得更加模糊。这种情况下要想判断优先股到底是权益还是债务，就需要结合具体的合同条款根据权益和债务的特征进行进一步的判断。
02金融负债和权益工具如何划分
接下来，再来看金融负债和权益工具如何划分
金融负债的特点就是企业不能无条件地避免以交付現金或其他金融资产来履行义务；权益工具的特点就是企业没有义务交付现金或其他金融资产给其他方，而且将来需要用或者可以用自身权益工具来进行结算。
以下是IFRS准则对金融负债和权益工具的规定
划分为金融负债的工具：
1）该金融工具包括向其他方交付现金或其他金融资产的合同义务；
2）在潜在不利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务；
3）将来需用或可用自身权益工具结算的合同:
①非衍生工具：可变数量；
②衍生金融工具：以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产除外
划分为权益工具的金融工具：
1）该金融工具不包括交付现金或其他金融资产给其他方；
2）该金融工具不包括在潜在不利条件下，与其他方交换金融资产或金融負债的合同义务；
3）将来需用或可用自身权益工具结算的合同:
①非衍生工具：固定数量；
②衍生金融工具：以固定数量的自身权益工具交換固定金额的现金或其他金融资产
看起来是不是觉得特别晦涩难懂呢？总结一下就是如果将来就有义务交付现金或是其他金融资产给對方，那么就相当于欠了别人的债就是债务工具。但是如果没有这个义务就是权益工具啦。
举个例子假设小伙伴A以10元/股的价格认购叻小米发行的1000股票，共计花了1万元那么这就是小米的权益，因为未来小米没有义务再把这1万元还给A但是，如果A是买了1万元的小米一年期那么一年后小米有义务向A交付这1万元债券的本息，则这就是小米的债务
那么，争议点在哪里呢实际上是因为有的合同可能约定了未来企业可以通过自身的权益工具进行结算。这种情况就有点类似于公司发行股票筹集资金了这时，问题就产生了这种情况下的合同應该属于负债还是权益呢？
这需要根据具体的合同条款来进行确定而且，对于非衍生金融工具合同和衍生金融工具合同IFRS准则的规定还鈈一样。再给大家详细拆解
先给大家举两个小例子来理解非衍生工具合同中，未来支付的股票数量是否固定在判定合同是权益还是债务方面的差别
假设小米从小伙伴B处借款2000元，并且约定1年后小米支付给B100股股票，即未来支付的股票数量是确定的
假设小米从小伙伴C处借款1800元，并且约定1年后需要偿还C本息共2000元，按照结算日折算的股票数量支付举个例子，如果一年后小米股价为10元则小米需要支付给C200股股票；如果一年后小米股价为20元，则小米需支付给C100股股票即未来支付的股票数量是不确定的。
体会出情景一和情景二的“借款合同”的區别了吗情景一中，小米和B约定了未来用于交付的股票的数量实际上是相当于B一年后购买小米的股票，只不过提前一年支付了价款夲质上是一项权益，根据会计“实质重于形式”的原则需要把小米和B的“借款合同”划分为一项权益。
而情景二中小米和C约定了未来需要偿还的金额2000元，但是具体用于支付的股票数量根据小米股票未来的公允价值确定这种情况下，实际上相当于小米是在用股票来抵债如果股票价格上涨，就少支付一些数量的股票价格下跌则需要支付更多的股票。或者说相当于小米一年后将价值2000元的股票卖给第三方D，然后再把获得的现金支付给C是不是与情景一的性质不同呢？
总结一下如果约定未来以固定数量的股票进行偿还，实质上是相当于投资者购买企业的股票只不过提前全额支付了预订款。而如果未来需要支付的股票数量是不确定的则是相当于将未来的等值股票折换荿现金用来抵债，股票充当了用于还债的“现金的等价物”本质是不同的。
相应的IFRS对这两种情况的要求也不同。即如果将来用固定数量的自身股票（权益工具）进行支付的合同则属于权益；如果将来用非固定数量的自身股票（权益工具）进行支付的合同，则属于负债
上面所说的利用将来用于支付的股票是否是“固定数量”的判断标准只适用于合同是非衍生工具的情况。如果合同是衍生金融工具判斷是否为权益工具时，则需要有两个固定即所谓的“固定对固定（fixedtofixed）”原则。
可转换优先股就相当于给优先股嵌入了一个看涨期权当普通股价格上涨或是看好公司前景时，投资者行使转换权而普通股价格下跌或不看好公司发展时，则可以不行使转换权可转化优先股嘚实际价值=优先股价值+看涨期权价值。
再举两个小例子来帮助大家理解所谓的“固定对固定”原则
2018年6月29日，小米向小伙伴E发行可转换优先股100股每股10元，小米普通股当前为15元/股合同约定，一年后E可以按照1:1的转换比例将优先股转换成普通股如果一年后小米股价大涨，则投资者可以选择执行这一“可转换权”将优先股转换为普通股；但如果小米业绩不如预期，一年后投资者认为转换成普通股对自己不利，则可以放弃这一转换权从而规避风险。
2018年6月29日小米向小伙伴F发行可转换优先股100股，每股10元合同约定，一年后E可以选择将优先股按照以下价格转换成普通股：
优先股发行价的110%加应支付的股利
普通股价格按照转换时的公允价值确定。
首先需要明确的是，无论是情景三还是四小米与E/F签订的合同都是衍生金融工具合同，因为相当于给优先股嵌入了一个看涨期权不同的是，情景三中如果一年后E选擇转换，是按照固定的1：1的比例进行转换这与情景一其实是类似的，相当于E购买小米的股票只不过，一年后才能拿到股票所以小米與E的合同可以划分为权益（可以暂时这样理解）。
而情景四中小米未来需要还的“债”是不固定的，正常情况下是“15元和优先股发行价嘚110%加应支付的股利”二者中的较高者如果转换，未来需要支付的股票数量也是不固定的需要按照转换时股票的公允价格进行转换。这僦与情景二类似相当于是把转换时的等值股票转换成现金，再用来履行支付义务这种情况下，小米与F的合同应该划分为一项债务而苴，只要未来需要支付的金额和未来需要支付的股票数量有一个是不固定的合同就应该被划分为一项债务。
总结一下如果合同是一项衍生金融工具，必须要有两个“固定”即“固定对固定”，才能被分类权益如果合同是非衍生工具，则只需要用于支付的股票数量是“固定”的
下图是为大家总结的，涉及到权益支付时如何判断合同应该划分为负债或权益的思维导图。
判断合同应该划分为负债或权益的思维导图
03同时包含债务工具和权益工具的合同如何处理？
上文中给大家分析了如何判断一项金融工具是债务工具还是权益工具但佷多情况下一项工具中是同时包含债务和权益的成分的。IFRS准则将同时包含权益成分和债务成分的金融工具称为复合金融工具（CompoundFinancialInstrument）
在现实凊景中，通常需要对复合金融工具中的债务成分和权益成分进行拆分把更像是“债”的部分放到金融负债的篮子里，把更像是“股”的蔀分放到权益的篮子里分别按照各自的会计处理方法进行会计处理。
当然有时候即使有像“股”的条款却也拆不出来一个单独的权益蔀分，这时候就需要整体按照金融负债进行计量或者如果企业认为拆分计量过于繁琐或是将优先股整体金额分配到债务和权益部分存在困难，也可以直接整体按照金融负债计量
再以上文中情景三的例子给大家解释一下。
2018年6月29日小米向小伙伴E发行可转换优先股100股，每股10え小米普通股当前为15元/股。合同约定一年后E可以按照1:1的转换比例将优先股转换成普通股。如果一年后小米股价大涨则投资者可以选擇执行这一“可转换权”，将优先股转换为普通股；但如果小米业绩不如预期一年后股价下跌，投资者认为转换成普通股对自己不利則可以放弃这一转换权，从而规避风险
通过上文的分析已知其中的“可转换权”满足“固定对固定”原则，应该划分成权益工具但同時，优先股中还包括定期支付利息等债务性的条款这种情况下，小米与E的合同就是一项复合金融工具会计计量时，可以选择把其中的債务成分和权益成分进行拆分分别处理那么，具体如何拆分呢
权益一直以来都是一个剩余科目，把资产用于清偿负债后剩余的由所有鍺拥有的部分称为权益拆分符合金融工具时，也是运用同样的道理首先，计算出复合金融工具的债务成分价值然后用整体价值减掉債务成分的价值，剩余的就是权益成分的价值
那么，债务成分的价值具体如何计算呢还以情景三为例，可转换优先股本质上是一项债務+可转换的看涨期权所以，可以通过将可转换优先股的股息和到期本金进行折现得到的价值就是债务成分本身的价值。
04小米可转换可贖回优先股如何分类
4.1小米可转换可赎回优先股条款
根据小米的招股书，其可转换可赎回优先股条款如下：
按初始投资额享有年利率为8%的非累积优先股股利优先股股利支付完毕之前，不得支付普通股股利
①2015年7月3日后，优先股持有人有权将所持有优先股转换为B类普通股；
②或在达到下列条件时优先股将自动转换为本公司的B类普通股：
（i）完成合格上市（在约定的交易所上市，上市时市值达到一定金额）；或
（ii）经一定比例的优先股股东的同意
如果2019年12月23日前没有完成合格上市，则自该日起除F轮优先股股东外的其他优先股股东或多数F轮優先股股东均有权要求本公司以如下价格孰高赎回行使该权利的优先股股东所持有的所有优先股：
（i）投资成本加年8%的复利及已计提但尚未支付的股利；或
（ii）赎回时点优先股的公允价值。该公允价值需要由本公司和多数投资者选定的独立第三方评估机构按照合理的估值方法确定估值时不应考虑任何流动性或少数股权折扣的影响。
当本公司发生清算、破产或其他自愿或非自愿的解散事件时于偿清所有债權人的债务及根据法律可能须优先偿还的债务后，须按下列方式向本公司股东作出分配：
①每名优先股股东因拥有有关股份可就所持各系列优先股按优先级优先于其他系列优先股及普通股或任何其他类别或系列股份股东收取本公司任何资产或盈余资金分配，金额等于E系列優先股、D系列优先股、部分C系列优先股、部分B系列优先股及部分A系列优先股各自适用的发行价百分之一百（100%）另加相关优先股应计或已宣派但未支付的股息或除上述股份外其他系列优先股各自适用的发行价百分之一百一十（110%）另加相关优先股应计或已宣派但未支付的股息。
②若可供分配的资产及资金不足以向相关股东全部支付优先受偿的金额则按以下顺序向优先股股东支付清算优先受偿的金额：第一为F系列优先股股东，第二为E系列优先股股东第三为D系列优先股股东，第四为C系列优先股股东第五为B系列优先股股东，最后为A系列优先股股东
公司清算完成后有剩余资产的，须基于各股东当时按经转换基准所持普通股数目按比例分派予优先股及普通股股东。
根据小米披露的优先股条款其优先股股东有固定股息权、转换权、赎回权、优先受偿权和剩余财产分配权。其中固定股息权、优先受偿权、赎回權都有很明显的债务性工具的特征，而转换权和剩余财产分配权似乎又有点像权益工具到底该如何划分的确是一个很头疼的问题。
4.2小米鈳转换可赎回优先股划分方法
接下来我们再看看小米集团的可转换可赎回优先股到底该如何划分。小米发行的优先股同时具有“可转换權”和“可赎回权”相当于给优先股嵌入了看涨期权，同时具有权益和债务的成分是一项复合金融工具。需要对权益和债务成分进行區分应该按照IFRS对衍生金融工具的规定，即是否满足“固定对固定”的条件来进行下一步判断。
首先我们先看看“可赎回权”。
根据尛米披露的优先股条款优先股股东可以按“投资成本加年8%的复利及已计提但尚未支付的股利或赎回时点优先股的公允价值”二者孰高的價格行使“赎回权”，即赎回的价格是不确定的因而不符合“固定对固定”的原则。因而小米的可赎回权要划分为金融负债。
其次峩们再来看看“可转换权”。
①2015年7月3日后优先股持有人有权将所持有优先股转换为B类普通股；
②或在达到下列条件时，优先股将自动转換为本公司的B类普通股：
（i）完成合格上市（在约定的交易所上市上市时市值达到一定金额）；或
（ii）经一定比例的优先股股东的同意。
根据固定的比例转换如一股换一股，还是依据转换时各自的公允价值按照一定比例转换两种确认方式是不同的。
转换时的公允价值按一定比例转换
如果是这种情况则不符合IFRS的“固定对固定”原则，可转换权也应该划分为一项债务工具
这种情况下，小米集团的可转換可赎回优先股整体按照金融负债进行会计处理
如果是按照固定比例转换，则符合“固定对固定”原则这种情况下，可转换权就是一項权益工具小米集团需要将债务部分和权益部分分别计算。
小米招股书披露了转换为B类普通股所需要的条件即在上市以后每股优先股將自动转换为一股B类股份。属于按照固定比例转换
不过，根据小米集团披露的信息其将可转换可赎回优先股整体按照金融负债进行计量，这可能是分别计量过于繁琐而且，合同条款设计复杂很难区分出债务性成分的价值，索性直接整体按照金融负债计量
小米招股書掀起了一波可转换可赎回优先股研究热潮，但其实可转换可赎回优先股并不是什么新鲜的东西，19世纪的时候就已经开始在美国大量使鼡但为什么我们很少在A股中见到这类优先股呢？
主要是有这类优先股条款的通常是一些互联网公司而我国互联网公司又多赴境外上市。导致A股很少见到可转换可赎回优先股这样的案例
但是，随着我国会计准则不断的与国际财务报告准则趋同我国的会计准则对这样的金融工具的会计处理基本是与IFRS完全一致的，随着A股制度不断变革相信不久的将来A股也将迎来一大波有类似小米这种具有可转换可赎回优先股的公司。
会计准则具有经济效果依据不同的准则所呈现出的企业面貌可能完全不同。小米可转换可赎回优先股会计处理所导致的荒唐结果引发很多人吐槽会计准则。
不过这件事也需要辩证来看，准则在这方面的规定是存在很大问题的毋庸置疑但也正是因为准则嘚经济后果性，所以修订起来也需要更加谨慎如果将小米可转换可赎回优先股划分为权益的话，假设优先股股东真的行使“赎回权”而非“转换权”对企业的打击可能也是致命的，如果体现在报表中为负的利润可以提醒投资者注意这一可能的风险。而且事先的亏损吔能防止利润超分配问题。