中美中美在打贸易战吗现在打完了谁损伤大

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上周五两市低开盘中震荡走高,在权重带动下发起猛烈攻击,个股涨多跌少强势超出预期。沪指低开高走午后直线拉升,将前阴线反包收出实体中阳,并站上 60 ㄖ均线多头卷土重来,仍有做多惯性考虑谨慎看多;创指探底回升,上演 V 型反转但走势相对偏弱,属于被动跟涨板块方面,受原油涨价影响石油、天然气上演涨停潮,煤炭、化纤等涨幅居前点燃做多热情;半导体、仓储物流、电器仪表等跌幅居前。市场成交放夶临近尾盘,有部分增量进场权重力挽狂澜,扭转下行趋势虽有诱多嫌疑,但再创反弹新高预期风险解除,反弹提前开始不过,周线四连阳仍有调整压力,向上空间有限不能过分追涨。

年初至今创业板震荡攀升,最大涨幅高达 22%跑赢其它指数,风格转换背後与业绩增速有关,Q1 数据显示主板盈利下滑,中小创盈利触底增速反超主板,出现明显剪刀差超出市场预期,分子端改善叠加政策驱动,提供安全边际助推估值修复。到三月下旬中美中美在打贸易战吗爆发,避险情绪升温市场转向防御,医药、食品行业走強受资金分流影响,成长重归平静反观其它指数,走势同样不佳说明是系统风险,而非小票问题不影响大趋势。另外需要注意與传统行业不用,成长型企业利润多数前底后高,Q1 盈利通常是最低不能完全反映增速,要关注中报预告若仍保持增长势头,将改善買方预期加快配置节奏,推进成长行情站在中期角度,仍可战略看好

市场连续调整,做多热情降温但空头较为克制,未现恐慌抛售按照前期分析,调整级别不大不用过分担忧,维持低吸策略消息面上,中美达成共识贸易摩擦缓解,成市场关注焦点或提振市场情绪,有助行情再上台阶但不宜过分追涨,低吸较为稳妥从估值角度看,仍在低点徘徊确认市场底有效,支持修复反弹短期來看,市场连续调整后迎来短暂反抽,这都在意料之中并不值得庆幸,过早展开反弹不利清洗浮筹,反而增添后患我们认为,反彈固然可喜不能放松警惕,原本预计三波调整即先下后上再下,但市场靠权重无量拉出新高,带有诱多嫌疑已提前进入 5 浪,反弹高度有限理应逢高减仓,下周仍会惯性冲高但切忌盲目追涨。

市场拉出中阳重新确立趋势,强化看多预期仍有做多惯性,从走势看多方看似完胜,但上行空间狭窄并不支持逼空,保持逆向思维等待逢高减仓。

(徐以刚平安证券总部资深投资顾问,执业编号 S7)

1、中美发表联合声明停火止战,贸易向开放平等发展

5 月 19 日中美发表联合声明,停火止战贸易向开放平等发展。中美双方将在能源、农产品、医疗、高科技产品、金融等领域加强贸易合作这既可以推动我国经济转向高质量发展,满足人民的需要也有利于没放削减貿易赤字,是双赢的选择同时,双方还将继续加强相互投资和深化知识产权保护领域的合作

电子行业影响点评:1、电子行业作为全球性竞争与合作的行业,中美双方体现出更多的上下游合作态势中美声明停止中美在打贸易战吗有利于我国电子产业链继续转型升级以及哃时利好市场对电子元器件行业的风险偏好。2、苹果产业链等于美国合作密切的电子公司之前受到压制我们建议积极关注优秀的苹果产業链声学器件主力供应商歌尔股份 ( 002241 ) 以及电池模组主力供应商欣旺达(300207)。

计算机行业影响点评:1、计算机软件版权是重要的知识产权领域一方面我国从美国采购的微软甲骨文等软件将面临正版付费,另一方面我国自身的软件企业也将会从知识产权保护中受益比如建筑信息化软件龙头广联达(002410)以及国产化操作系统龙头中国软件(600536)。2、此举将提振计算机软件行业并提升风险偏好建议积极关注工信部刚剛发布《工业互联网 APP 培育工程实施方案( 年)》并受益于此的工业互联网龙头东方国信 ( 300166 ) 以及宝信软件(600845)

通信行业点评:1、中美合则两利斗则两伤。中兴事件在中美在打贸易战吗阴霾下发生基本可以确定此次中美商谈后会以某种方式妥善解决,符合我们中兴事件发生後的对美国最终采取措施持怀疑态度的判断2、通信行业同样受到此前中美在打贸易战吗阴霾的压制,此次阴霾消除以及我国仍然具有强勁的 5G 标准制定话语权以及 5G 全产业链优势未来 5G 发展有望与美日等发达国家呈齐头并进之势甚至局部领先,建议积极关注刚刚制定股权激励計划的光通信设备的龙头烽火通信(600498)以及企业网龙头星网锐捷(002396)

机械行业点评:双方停止互相加征关税短期对我国出口占比较大的機电设备厂家是利好,但声明称扩大制造业产品还仅是讨论后续还会再谈,预计会比较波折短期建议关注出口美国有一定占比的全球集装箱龙头中集集团(000039)、高空作业平台龙头浙江鼎力(603338)、液压油缸龙头恒立液压(601100)

汽车行业点评:美国汽车行业目前仍有一定的優势预计中方的汽车整车进口关税以及核心汽车零部件的进口关税会在后期的磋商中下降,利好进口车产业链公司以及主要的美系合资公司建议关注华域汽车(600741)、上汽集团(600104)、国机汽车(600335)、广汇汽车(600297)。

5 月 18 日晚间证监会公告称核准了宁德时代新能源科技股份囿限公司在深交所创业板的首发申请。

点评:CATL 作为锂电行业的独角兽其 IPO 也影响到整个产业链的现金流。随着 CATL 的上市融资其扩充产能的進度将有所提升,其上下游的现金流也将会有一定程度的改善建议关注先导智能(300450)、科恒股份(300340)。

恒瑞医药再创历史新高催化剂昰新药获美 FDA 认证,目前市销率已上升至 20 倍左右市值进入 2500 亿元平台。

点评 :龙头估值提升为医药板块整体估值提振。关注华东医药(000963)華海药业(600521),安科生物(300009)等

2018 年以来郑棉期货价格持续上涨,5 月郑棉价格进一步走强5 月 16 日郑棉 1901 品种收盘价 17050 元,当日上涨 4.03%、较年初低點 ( 14445 元 ) 上涨 13.57%且持仓和成交量显著放大,期货市场对棉花涨价预期逐渐升温

点评:部分国储棉尤其是地产棉质量相对较差、难以满足下游苼产需求,且国储棉需要保持一定的安全储备量补库存预期逐渐加强,棉纺企业对国储棉需求有望提升预期年内棉价上行概率加大。關注棉纺产业链重点推荐弹性较大、估值较低的新野纺织(002087)、华孚时尚(002042)等。

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原标题:【政治】时政热点——Φ美中美在打贸易战吗打响!相关原因及考点分析在此

2018年3月23日凌晨依照对中国的301知识产权调查结果,美国总统特朗普在白宫正式签署对華贸易备忘录

特朗普当场宣布:美国政府计划对至少500亿美元的中国进口商品征收25%的关税。此外美国将针对对华技术转移和中资收购美國公司施加限制。他进一步指出301调查结果可能会要求对大约600亿美元中国商品征税。

2018年3月23日早上7点中国商务部迅速反击!商务部发布了針对美国钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单,拟对自美进口部分产品加征关税以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失。

这一切的情况都显示:中美中美在打贸易战吗已经爆发其规模是中等以上,而且正在向「大规模中美在打贸易战吗」演進

美国为何对华发动中美在打贸易战吗?

此次中美中美在打贸易战吗由特朗普政府调整对华经贸政策引起,中国属于被迫应战

(1)直接原因——中美贸易失衡

中国是美国最大的贸易逆差来源国,一直是美国中美在打贸易战吗的焦点美国要扭转贸易逆差,一是控制从中国進口增强美国制造生产能力,二是要扩大出口打开更广阔的中国市场。

开展对华中美在打贸易战吗在一定程度上符合特朗普政府“讓制造业回流美国”的执政理念,试图给国内创造大量工作机会 实现美国消费、美国生产。

中美贸易严重失衡责任不在中国主要原因茬于美元国际储备货币地位、美国过度消费的低储蓄模式、全球价值链分工以及美国对华高新技术出口限制等。

(2)深层目的——遏制中國复兴

2017年中国GDP达12万亿美元相当于美国的63%,并且中国经济增长率6.9%、远高于美国的2.3%如果按照6%左右的GDP增速再增长十年左右,即大约在2027年前后中国有望取代美国、成为世界第一大经济体,重回世界之巅在此背景下,美国一直试图遏制中国复兴

△中美GDP规模比较图

中美在打贸噫战吗为何选这些商品?

在这场中美中美在打贸易战吗中让人感觉,中国出口美国的怎么都是科技含量高的产业美国却是农产品?

△Φ美中美在打贸易战吗领域示意图

(1)美国为什么对中国这些领域征税

两国比较起来,中国制造业生产的成本明显更低因此工业制成品自然在国际市场上表现的价格更低。

依托成本优势中国出口美国的大多数是生产资料、纺织产品、玻璃等能成规模生产的产品。一般昰中国作为产业链的上游来生产一些产业链上游的初级加工材料。这里面当然不乏很多高科技含量的产品比如是中国制造的玻璃,中國是世界上玻璃第一大出口商中国的玻璃的高科技体现在两点,一个是质量完胜国外另一个是成本秒杀其它国家。

另外中国出口到媄国的,很大一部分比例是苹果手机、通用汽车等这些美国跨国公司在中国的产品

△中国制造业在国际产业链中的位置

据中方统计,最菦10年间美国对中国出口年均增长11%几乎是同期中国对美国出口年均增速的两倍。美国62%的大豆、14%的棉花、25%的波音飞机、17%的汽车、15%的集成电路絀口目的地都是中国

另据美国官方数据,2016年中国是美国农产品第二大出口市场占美国农产品出口的15%;每个美国农民平均向中国出口农產品约1.2万美元。

在此情况下限制进口美国农产品和高端制成品将是中国的一大“王牌”。 

中国农产品为何大量进口

从中国角度来看,进口庞大并不意味着国内大宗农产品出现供给短缺主要还是因为国际价格低于国内价格,进口有利可图

国际贸易遵循的首要原则就昰比较优势,任何一个国家不可能也完全没有必要做到“万事不求人”在大宗农产品方面,东南亚的稻谷、澳大利亚的牛奶、阿根廷的犇肉、美国的一些农产品在全球都有价格优势加之,为保护农民利益我国曾不断提高粮食最低收购价,使得国内外价差被拉大

美国現为中国最大出口市场。家电、玩具、鞋靴……各种性价比高的“中国制造”给普通民众特别是中低收入者带来了不小实惠而这部分人囸是特朗普着意要迎合的对象。

据官方数据中国的家具玩具、鞋靴伞等轻工产品和皮革制品箱包占美国进口市场的60.4%、58.3%和53.3%,具有绝对竞争優势中国同时也是美国机电产品、纺织品及原料、贱金属及制品和塑料橡胶的首位进口来源国。

中国低价商品对美国消费者的影响

据美Φ贸易全国委员会数据2015年典型的美国家庭年收入约为5.65万美元,对华贸易平均为每个家庭每年节省850美元牛津研究院估计,中国的低价商品将美国消费物价水平降低了1%-1.5%

“试想,美国老百姓正翘首以待特朗普贸易新政能改善他们境遇时中美中美在打贸易战吗却给其福利造荿了损失。在福利预期较为刚性的情况下哪怕是不太大的损失都是难以接受的。”交通银行首席经济学家连平说

中美经贸关系的本质昰互利共赢的。中美在打贸易战吗对双方均会带来不利影响对美方的影响可能会更大。

美国对中国商品征收高关税会增加在中国做生意的成本,可能会导致一些基本消费品的制造商迁出中国

很多劳动密集型企业,比如服装业和电子业开始将工厂迁离中国,以降低成夲

美国的跨国公司较多,许多厂商的工厂直接设置在中国中美在打贸易战吗对美国在华分厂也会造成直接的影响。

美国的苹果、波音、英特尔和其他跨国公司每年从中国市场攫取巨额收益。一旦发生中美在打贸易战吗必然损害其全球利益。

中国低价商品美国人民带來了福利2017年牛津经济研究中心数据指出,购买中国产品帮助每个美国家庭每年平均节省850美元中美在打贸易战吗下势必增加美国民众生活成本,推升通胀制约消费。

美国次贷危机后经济复苏很大程度上依赖金融市场繁荣而一旦中美在打贸易战吗打响,其对上市企业和經济增长预期的打击必将导致美国股指和高收益债券价格下跌,进而诱发连锁反应触发风险资产的崩盘,暴露美国金融市场的系统性風险截至3月22日收盘,美股三大股指集体大跌便是证明

1.下图中的中美中美在打贸易战吗

①不利于资源优化配置和世界经济的持续发展

②囿助于发达国家经济但不利于发展中国家

③是世界范围内国际分工高度发展的必然结果

④应遵循世界贸易组织的公平竞争原则协商处理

2.针對美国发起的此轮中美在打贸易战吗,我们应该:

①降低人民币汇率提高产品的国际竞争力

②充分利用世贸规则,公平、客观地解决贸噫摩擦

③针对其它国家的产品及服务设置障碍以保护我国企业

④积极推动经济全球化朝着均衡、普惠、共赢的方向发展

3.中美贸易严重失衡是特朗普挑起中美在打贸易战吗的直接原因,美方要求中国降低美对华贸易赤字1000亿美元进一步开放市场。美国政府计划对至少500亿美元嘚中国进口商品征收25%的关税下列选项中驳斥美方观点最具说服力的是(  )

A. 要完善互利共赢的开放型经济体系,中国发展促进了世界加工贸易转型升级

B. 设置关税壁垒不仅不能保护美国企业还会加速中国转变对外经济发展方式

C. 经济全球化是把双刃剑,提高中国产品关税最终也会损害美国的实体经济

D. 中美经济贸易合作对双方都有利,而两国中美在打贸易战吗对美国来说其损害大于中国

4.国家主席习***指絀:“搞保护主义如同把自己关进黑屋子看似躲过了风吹雨打,但也隔绝了阳光和空气打中美在打贸易战吗的结果只能是两败俱伤。”习主席的观点蕴含的哲学道理:(  )

①人为割断事物的联系都是有害的

②看问题要坚持两点论防止片面性

③打中美在打贸易战吗與经济全球化背道而驰

④要尊重并利用规律,互利双赢

5.习主席上述观点旨在启示各国

①看到经济全球化的“弊”时,更要看到其“利” 

②提高抵御国际经济风险的能力  

③要优化出口结构实现贸易转型升级  

④应实行更加积极主动的开放战略

6.新兴大国和守成大国必有┅战的“修昔底德陷阱”似乎成为历史演进中的一条悲情“铁律”。中美之间如何避免落入“修昔底德陷阱”习***主席提出:中美应控制利益分歧,增扩合作空间朝着“不冲突、不对抗、相互尊重、合作共赢”的方向努力,开辟一条新型大国关系之路从历史唯物主義角度看,这说明我国(  )

①高瞻远瞩善于用综合的思维方式认识事物

②审时度势,树立了正确的社会意识

③以人为本以维护世堺各国的利益为出发点

④顺势而为,把握了社会历史发展规律

7.中美在打贸易战吗爆发使得中美两国股市哀鸿遍野,体现的辩证法原理是

③经济基础决定上层建筑

④正确的认识促进实践的发展

8.纵然中美之间爆发中美在打贸易战吗但是中美共同利益远大于分歧,合作是双方唯一正确的选择要尊重彼此核心利益和重大关切,维护中美关系大局稳定中美合作是双方唯一正确的选择的依据有(  )

①合作和競争是国际关系的基本内容

②共同的核心利益是两国合作的前提

③中美合作符合时代的主题和潮流

④国家间的共同利益是国家合作的基础。

9.逆全球化既与全球化进程背道而驰。当前世界经济低迷逆全球化思潮、贸易保护主义抬头,不确定性大大增强我国应对经济“逆铨球化”需要(  )

①倡导贸易自由化,主导全球贸易发展

②谋求规避世贸规则加快走出去步伐

③继续扩大开放,积极参与国际规则嘚制定

④加强区域合作推动国际经济新秩序建立。

10.虽然整体上中国对美国存在贸易顺差但是目前中美文化贸易却存在着10:1的严重逆差,这说明

①我国的国际贸易存在巨额逆差

②我国的文化产业缺乏国际竞争力

③文化产业是推动经济发展的唯一动力  

④我国文化产业的發展亟待加强

参考***:1.C 2.B 3.C 4.D 5.B 6.D 7.A 8.D 9.D 10.D

(来源:高中政治 微信)

参考资料

 

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