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主题：一个股期两栖投资者的股指期货追求历程
2004-9-16 14:36:00 Post By：2005-12-5 10:59:00 [
周元：今天对于我来说是一个很荣耀的事情，能够有机会在这里主持我们CEO论坛。今年8月，国际期货协会在北京的论坛上，我和三位老总在同一个论坛上论剑。今天三位老总将会有一个演讲，然后我们留出10分钟时间给大家提问。我们对帮助中国期货市场的发展有着坚定的承诺和具体措施，我们认为中国期货业发展有着非常光明的前景。
现在请上海期货交易所总经理姜洋先生演讲。
姜洋：女士们、先生们，早上好！首先我非常高兴能够应邀出席05年这次期货行业协会的盛会，上海期货交易所作为本次大会的协办方，将积极参与论坛的各项活动。大会主办方给我们的题目是“工业品期货与金融期货发展展望”。金融体系中六大功能其中两大功能跟我们期货密切联系，一个是定价的功能。还有一个分散和消减风险功能。由于有这样的功能，实际上在中国商品期货市场上这方面已经显现出来了。
我们上海期货交易所主要是以交易工业品为主的期货交易所。我们现有的产品主要有天然橡胶、燃料油，他在我们国民经济发展过程中已经起到一定作用。我们在价格发现、套期保值、运用财务管理工具提供了支持，对国民经济宏观方面也起到了积极作用。比如央行采集的数据当中，现在已经注意到期货市场价格的变动。比如说，我们定的规则已经引起了境外相关国家的关注，像美联储、泰国中央银行数据里也是非常关注能源市场和橡胶市场。还有铜的市场。这里头都有上海交易所的数据作为分析依据。我们为国内宏观经济层面上提供价格分析有一个支持。如果没有这个市场，可能数据就比较缺失。现在有了这个市场，虽然市场还是比较小的，但是支持已经明显体现出来了。我们浙江中小企业利用我们浙江期货公司，我们浙江期货公司利用我们上海交易所市场，为企业提供财务管理、锁定风险方面起了很好作用。在中国期货铜方面，大概85%以上企业参与到这个市场。运用这个工具对他们财务管理、经营管理提供服务。所以我们这个市场为国民经济起的作用已经实实在在体现出来。但是这个市场目前还是比较小。
刚才CME总裁讲到CME期货交易量是美国GDP的10倍，我们去年上海期货交易所交易量是中国去年GDP的相当，去年中国GDP是14万亿，而我们全市场是14万，我们上海期货交易市场是8.4万亿。从上海期货交易市场来说，这些年积极作准备，适应中国全球化的挑战。上 ...投资者教育月第一讲即吸引了人数众多的市民
  #160 #160 #160;为期一个月的“投资者教育”活动除了每周在中心书城内举办一场90分钟左右的现场活动和投资者教育展外，主办方还将同时派出员工，走进深圳主要社区进行为期两个月左右的投资者教育宣传活动，并向深圳市民发放投资者交易相关宣传资料。
  #160; “投资者教育月”的所有活动免费向市民开放，想要参加中心书城举办的现场活动的市民，可在活动开始前到现场索取“证券知识答卷”，凭答卷入场，还可参加抽奖活动，赢取最高488元的购书卡。  #160 #160 #160;
  #160; 此外，本次投资者教育月的六场活动均会在深圳新闻网的
进行视频录播，欢迎市民点击在线收看。
 “与财富对话、与大师对话”论坛
  #160 #160 #160; 时间：2007.11.25 15：30-17：30
  #160 #160 #160; 地点：深圳书城中心城北区大台阶
  #160 #160 #160;金融学博士、银信宝投资发展有限公司董事长安妮女士；深圳市瑞象投资管理公司董事长、经济学博士陈军先生；国信证券总裁助理、综合研究所总经理、经济学博士何诚颖先生；国信证券批发与零售行业首席分析师胡鸿轲先生。
各位朋友、各位嘉宾，女士们、先生们，老年朋友们、少年儿童朋友们，你们大家好！
  #160 #160 #160;今天是一个特殊的日子，因为今天是周末，我想很多的朋友都是牺牲自己的休息时间来到这里，今天国信证券论坛的主题是“与财富对话，与大师对话”。
  #160 #160 #160;我一直以为追求财富的过程实际上也是人的一种生活的方式和选择，不是吗？在这条路上我们需要跟朋友沟通，需要向大师学习。也许有人说，股市实际上只有输家和赢家，也许有行家但是永远不会有专家。但是我们相信这里面一定会有我们的老师，因为三人行必有我师。今天到场有很多重量级的嘉宾，都是在证券界非常有知名度，非常有经验的可以称之为我们老师的朋友们。
  #160 #160 #160;首先我要介绍一下我们今天到场的几位嘉宾：首先是国信证券领导，非常感谢这次国信证券给了这次机会，这个月是“投资者教育月”，国信证券在资本市场也非常有名气，我先介绍一下国信证券的一些情况。
  #160 #160 #160;国信证券是全国仅有的两家双AA级的证券之一，大家知不知道我们国家现在有两家双AA级，一家是中金公司，一家是国信证券，也是行业内评级最高的券商。2006年国信的六项主要财富指标排在行业的前五名，比如营业收入、利润总额、人均利润、净利润、净 ...0 】 地下公司的骗招（上） [淘股吧] 早期的地下外汇公司，全部都是对赌公司。逻辑很简单；因为不管玩多久，结论都一样，客户注定输光，而客户输掉的钱，自然就进了外汇公司的口袋。 本来，外汇交易就是一个买空卖空的金融游戏，再加上杠杆放大的倍数效果，外汇公司只要动点手脚，客户怎么输光都还不知道，还直夸外汇市场是个公平、公正、公开的市场。 前面说过，外汇没有统一的交易所，因此货币价格公司说了算，所有的交易必须依照公司的报价来成交。况且当年没有所谓的电子平台交易，最多只有***交易，更增加了公司和客户间信息的不透明。举例来说： 目前欧元对美元的报价是0.9050和0.9040，前面是买价，后面是卖价。老王看准了欧元对美元会升，于是，打了***给交易室要欧元对美元最新的买价。 外汇公司心想：太好了，上钩了。市价是0.9050，咱们给老王一个无法拒绝的好价格，0.9040，让他早点上船。 老王听到了报价，欣喜若狂。因为他之前看到的买价是0.9050，但是公司居然报价0.9040，便宜了10个点，于是决定进场。 老王下了买单之后，只有两种结果，一是欧元如他所愿地上涨，一是欧元不如期待地下跌。 情境一、欧元对美元上涨。 我们先假设此时欧元上涨到0.9090 (0.9100买价/0.9090卖价)，老王赚了50点 (因为老王的买价是0.9040，目前卖价是0.9090)。此时，老王心想，有钱赚，该出场了，于是打***问外汇公司现在报什么价。 外汇公司心想：客户赚钱，就是我们赔钱，怎么能轻易地放他走。咱们给老王一个舍不得走的价格，于是报了个比市价高20点，0.9110的卖价。 老王乐坏了，现在不但赚了钱，而且比预期还多了20点，再加上欧元突破了整数0.9010关口，“这可是个机会呀，现在不知道全世界有多少人等着抢我的单子，现在退出太蠢了。专家不是说要耐心等待，let the rofit run吗？” 于是老王继续等，欧元也像吃了摇头丸一样，一直涨到了0.9140。每当老王想出场，卖出手上的欧元，但是公司报的价钱，总是比老王看到的市价还高，让他舍不得做出决定、获利了结。 但是，在时间的无涯荒野里，市场就像个喝醉酒的醉汉，跌跌撞撞，踉踉跄跄。价格总有一天会拉回，时间早晚而已。于是，汇价终于有天出现了整理行情，加上有些人获利了结，加速市场的拉回，也跌破了老王的进场价0.9040，老王心里开始不踏实，进入了下一个情境。 心灵交易则是东方人的文化理念所形成的一个全新的交易系统。心灵交易，是帮 ... 期货交易：指***双方成交后不即时交割，而是按契约规定的成交价格、数量，到约定的交割期限后再履行交割手续的交易。
期货合约：期货合约是一种在将来的某个时间交割一定数量和质量等级的商品的远期合约或协议。在已经批准的交易所的交易厅内达成，具有法律的约束力。相对于现货的远期合约来说，具有标准化格式；便于转手***；实货交割比例小；履约率甚高。期货交易所为期货合同规定了标准化的数量、质量、交割地点、交割时间，至于期货价格则是随市场行情的变动而变动的。
远期合约：是根据***双方的特殊需求由***双方自行签订的合约。
掉期合约：是一种内交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确他说，掉期合约是当事人之间签讨的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约。较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。
期货市场：是进行期货交易的场所，是多种期交易关系的总和。它是按照“公开、公平、公正”原则，在现货市场基础上发展起来的高度组织化和高度规范化的市场形式。既是现货市场的延伸，又是市场的又一个高级发展阶段。从组织结构上看，广义上的期货市场包括期货交易所、结算所或结算公司、经纪公司和期货交易员；狭义上的期货市场仅指期货交易所。
期货交易所：是***期货合约的场所，是期货市场的核心。它是一种非营利机构，但是它的非营利性仅指交易所本身不进行交易活动，不以盈利为目的不等于不讲利益核算。在这个意义上，交易所还是一个财务独立的营利组织，它在为交易者提供一个公开、公平、公正的交易场所和有效监督服务基础上实现合理的经济利益，包括会员会费收入、交易手续费收入、信息服务收入及其它收入。它所制定的一套制度规则为整个期货市场提供了一种自我管理机制，使得期货交易的“公开、公平、公正”原则得以实现。
期货经纪商：是指依法设立的以自己的名义代理客户进行期货交易并收取一定手续费的中介组织，一般称之为期货经纪公司。
场内交易：又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。
场外交易：又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。
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全球化是期货大势所趋，期货行业必须思考如何“走出去”与“引进来”。
如果不开，存放在安全的地方，可能能够避免这种损失。
一是保障出现概率比较高的风险，二是要保障我们不能承受或承受起来压力比较大的风险。
因为首先一个可能很难上到一个全险，所有的附加险都上的。
增强忧患意识，据实际面临风险投保机动车涉水险。
可转债和交易所回购在下半年可能具有较好投资机会。
现在艺术品的投资在社会上非常热，但是也有很多人说这个市场当中，因为它非常的热，所以它会存在一定的风险
丰富的贵金属投资经验，在长期贵金属和大宗商品的投资过程中积累了丰富的实战经验。
因为资源品具备抗通胀、稀缺性的特性，所以对资源产业整体看好。
华联期货总经理周毅夫日前接受和讯网视频访谈时表示，期货行业创新将呈现三大方向。
主持人：聚焦市场风云变幻，纵论行业发展趋势，领略多样期货人生。
和讯的各位网友、投资者大家好，欢迎收看本期期货高端访谈节目，今天我们有幸请到的嘉宾是中证期货总经理严金明先生，欢迎严总，请您和我们的网友打一声招呼。
主持人：今天我们将和严总一起探讨整个行业发展趋势的问题，包括市场以及期货行业从业的一些话题，首先想问一下您，从 “五一”以来我们的商品期货出现了一波下跌行情，直到今天为止它也是大跌，您那怎么看待商品期货这一波下跌的行情。
严金明：今年期货市场受到全社会的高度关注，从去年下半年开始,尤其是期货市场当中的农产品这些品种受到了国务院、中央各部委高度的关注，因为期货市场目前交易的这些品种都是大宗商品，和我们老百姓日常生活和国家的国计民生息息相关的，从去年下半年开始，全球出现了通货膨胀的趋势，目前在我们国家宏观经济发展过程当中，把CPI增幅控制到一定范围内，控制通货膨胀上涨的幅度是一个重要的课题。从去年下半年开始，国务院、央行对于货币政策实行了调整，不断提高存款准备金率和加息，使得目前全社会资金已经变得相当紧张，从资金层面上来看，我觉得是目前市场的下跌是一个主要的原因。
另外，从五月份开始，国外有些大的机构，尤其是高盛也认为大宗商品出现了阶段性的头部，应该出现下滑，这样导致在国际市场能源、有色金属都出现了价格下滑，这样也推动了国内商品期货价格的下跌，我认为国内和国际这两个因素都是导致目前这一波商品期货价格下跌主要的因素。
主持人：说到期货产品的品 ...
